Los conflictos geopolíticos actuales, incluida una guerra activa, junto con la inestabilidad del mercado, la disminución de la demanda de acero en algunas regiones del mundo y el aumento de los aranceles proteccionistas para los países exportadores, han empujado a varias naciones productoras de acero, incluida China, a reevaluar y reorientar sus cadenas de suministro de la industria siderúrgica.

Ante la débil demanda interna de acero debido a la desaceleración del crecimiento económico, la industria siderúrgica china ha revisado su hoja de ruta de exportación. Por ejemplo, el valor de sus exportaciones de aleaciones a Rusia aumentó aproximadamente un 16 % en los primeros cinco meses de 2025, en comparación con tan solo un 1,3 % en 2024. Según el informe, la lista de exportaciones incluye principalmente tipos de acero inoxidable y acero especializado que no se fabrican en Rusia. Sin embargo, las importaciones de acero estándar para la construcción procedentes de China han comenzado a cobrar impulso en varias regiones.

La producción de acero en Rusia disminuye

Los medios de comunicación indican que la producción de acero de Rusia está en declive debido a las sanciones impuestas tras la invasión de Ucrania. Según un informe de World Steel, la producción de acero rusa cayó un 7 % interanual, hasta poco más de 70 millones de toneladas en 2024. En el sector siderúrgico ruso, las empresas redujeron la producción entre un 8 % y un 14 %.

Cuando se impusieron las sanciones, Rusia redirigió su suministro de acero hacia Oriente Medio, el norte de África, China e incluso la India para intentar compensar la pérdida de los mercados de la UE y EE. UU. Sin embargo, en los años siguientes, el mercado chino también comenzó a cederle terreno a la Federación Rusa. Para 2024, los envíos de metales ferrosos a China se habían reducido casi a la mitad.

Al mismo tiempo, las acerías rusas se vieron en apuros con el acero barato que China comenzó a enviar a Rusia para descargar el excedente de su propia industria. Ahora, los intentos de China de exportar acero a los países de Oriente Medio y Norte de África también están empezando a desvanecerse.

El juego chino

Si bien esto afecta claramente a Rusia, la cuestión más importante aquí es China. Visto desde otra perspectiva, ambos países compiten por un lugar en la industria siderúrgica mundial. Sin embargo, el Kremlin está en desventaja debido a las sanciones. China, por otro lado, disfruta de la ventaja como el mayor productor y consumidor de acero del mundo.

Actualmente, China está realizando un esfuerzo concertado para encontrar nuevos compradores, especialmente porque los compradores locales y antiguos socios exportadores ya no compran acero al mismo ritmo que en años anteriores. Recientemente, Pekín recurrió a los mercados asiáticos y del sudeste asiático para inundarlos de acero, hasta que algunos respondieron con aranceles, al igual que Estados Unidos.

Hasta la fecha, esta estrategia ha mantenido los niveles de producción de acero de China. Sin embargo, algunos expertos del sector creen que el consumo total de acero chino, incluidas las exportaciones, disminuirá gradualmente para finales de 2025 o en algún momento del próximo año. La industria siderúrgica china sigue priorizando las exportaciones.

Según Reuters, las exportaciones de productos siderúrgicos de China aumentaron un 1,15 % entre abril y mayo, y aproximadamente un 10 % interanual. Esto contribuyó a impulsar la producción de acero hasta alcanzar su máximo en siete meses, con 10,58 millones de toneladas. Las razones de este aumento de las exportaciones fueron diversas, incluyendo el temor a futuras subidas arancelarias.

Entre enero y mayo de 2025, las exportaciones chinas de acero alcanzaron un récord de alrededor de 48 millones de toneladas métricas, un aumento interanual del 8,9 %. Al mismo tiempo, las importaciones disminuyeron aproximadamente un 16 % interanual en los primeros cinco meses de 2025, alcanzando tan solo 2,55 millones de toneladas métricas.

Rusia sigue siendo uno de los pocos destinos donde China comercializa su acero a precios bajos, con la esperanza de que las condiciones de exportación sigan mejorando. Entre los factores que contribuyen al aumento de las exportaciones se encuentran la débil demanda local en China, la limitada experiencia rusa en la producción de productos de acero especializados y, por supuesto, los bajos precios del acero chino. Algunos países se están cansando del juego de China.

Queda por ver cuánto tiempo la estrategia exportadora de China se mantendrá competitiva en el mercado siderúrgico. Incluso países como Vietnam e India ya han impuesto o planean imponer aranceles adicionales. Otros, como Japón, están considerando la idea. Por ejemplo, a finales de 2024, Nippon Steel, la principal siderúrgica japonesa, solicitó públicamente al gobierno japonés la imposición de aranceles de salvaguardia a las exportaciones de acero chino.

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron durante las operaciones del lunes mientras los mercados evaluaban los últimos avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y otros países.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró en una entrevista con la CNBC que la administración emitirá varios anuncios relacionados con el comercio en las próximas 48 horas, aunque no especificó los países involucrados. Añadió que los próximos días estarán repletos de nuevas propuestas comerciales.

El presidente Donald Trump advirtió a los países que se alinean con las políticas de la alianza BRICS que van en contra de los intereses de Estados Unidos que enfrentarán un arancel adicional del 10%.

Trump escribió en redes sociales: «Cualquier país que se alinee con las políticas antiestadounidenses de los BRICS enfrentará un arancel adicional del 10 %. No habrá excepciones a esta política».

Trump ha criticado durante mucho tiempo al grupo BRICS, que incluye a China, Rusia e India entre sus miembros.

Estados Unidos había establecido inicialmente el 9 de julio como fecha límite para que los países llegaran a acuerdos comerciales, pero los funcionarios estadounidenses ahora dicen que los aranceles comenzarán el 1 de agosto. Trump dijo que enviará cartas a los países informándoles sobre las tasas arancelarias si no se llega a un acuerdo.

En cuanto al rendimiento del mercado, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,7% (310 puntos), hasta los 44.519 puntos, a las 16:36 GMT. El índice S&P 500, más amplio, bajó un 0,6% (38 puntos), hasta los 6.241 puntos, mientras que el Nasdaq Composite, con un fuerte componente tecnológico, bajó un 0,7% (145 puntos), hasta los 20.456 puntos.

Los precios del cobre y otros metales básicos cayeron el lunes después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara que Estados Unidos está cerca de finalizar varios acuerdos comerciales en los próximos días.

Trump afirmó que Estados Unidos notificará a otros países sobre el aumento de aranceles antes del 9 de julio, y que estos entrarán en vigor el 1 de agosto. Añadió que cualquier país que se alinee con las políticas "antiamericanas" del grupo BRICS (países en desarrollo) se enfrentará a un arancel adicional del 10%.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó un 0,5%, hasta los 9.815 dólares por tonelada métrica, durante la negociación oficial a viva voz. Técnicamente, el contrato se mantiene respaldado por la media móvil de 21 días, en 9.767 dólares.

Dan Smith, director general de Commodity Market Analytics, afirmó: «Todos están sacando provecho de la amenaza de aranceles adicionales, sobre todo considerando que el mercado ya había descontado mucho optimismo durante el último mes».

El cobre, que se utiliza ampliamente en energía y construcción, alcanzó un máximo de tres meses de 10.020,5 dólares por tonelada la semana pasada.

Mientras tanto, mientras Washington continúa su investigación sobre posibles nuevos aranceles a las importaciones de cobre, la prima de los contratos de cobre en la bolsa estadounidense COMEX respecto a los contratos de referencia de la LME se mantiene elevada. Los datos muestran que los inventarios de cobre en la COMEX han alcanzado sus niveles más altos en siete años, con un aumento del 120 % desde mediados de febrero.

“Ese cobre está prácticamente estancado en Estados Unidos ahora mismo”, añadió Smith, “lo que está creando una especie de cuello de botella en el suministro. Gran parte de las existencias están en el lugar equivocado y es difícil acceder a ellas”.

Las existencias de cobre en los almacenes registrados en la LME ascienden actualmente a 97.400 toneladas, un ligero aumento desde principios de julio, pero todavía un 64% menos que desde mediados de febrero.

Por otra parte, los precios del aluminio en la LME cayeron un 1,0%, hasta los 2.564 dólares por tonelada. El zinc bajó un 1,1%, hasta los 2.695 dólares; el plomo, un 1,0%, hasta los 2.038 dólares; el estaño, un 0,6%, hasta los 33.495 dólares; y el níquel, un 1,2%, hasta los 15.100 dólares.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense subió un 0,1% a 97,3 a las 16:15 GMT, después de alcanzar un máximo de 97,4 y un mínimo de 96,8.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para entrega en septiembre cayeron un 2,3% a 5,02 dólares la libra a las 16:14 GMT.

La demanda institucional y corporativa sigue siendo fuerte

Bitcoin cerró a $109,203 el domingo, marcando el cierre semanal más alto registrado, impulsado por una fuerte demanda institucional.

Según datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin al contado registraron entradas de $769.60 millones la semana pasada, la cuarta semana consecutiva de flujos positivos desde mediados de junio. Si este ritmo continúa o se acelera, Bitcoin podría alcanzar o superar sus máximos históricos anteriores.

La demanda corporativa también se mantiene fuerte. La firma de inversión japonesa Metaplanet anunció el lunes la compra de 2205 BTC adicionales, elevando su cartera total a 15 555 BTC. Mientras tanto, Blockchain Group confirmó la adquisición de 116 BTC, lo que eleva su cartera total a 1904 BTC.

La administración Trump podría extender la congelación de aranceles hasta el 1 de agosto

Los mercados comenzaron la semana en modo de aversión al riesgo mientras los inversores evaluaban los últimos acontecimientos en torno a la política arancelaria estadounidense.

Según The Kobeissi Letter on Sunday, el secretario del Tesoro, Scott Besant, afirmó que el presidente Donald Trump impondrá aranceles equivalentes al 2 de abril a los países que no hayan firmado acuerdos comerciales con Estados Unidos, a partir del 1 de agosto. Esto sugiere una posible extensión de la congelación arancelaria actual del 9 de julio al 1 de agosto.

Esta noticia puede tener un impacto mixto en los activos de riesgo como Bitcoin: si bien un retraso puede aliviar la presión inmediata, también prolonga la incertidumbre del mercado.

Mientras tanto, los datos macroeconómicos de EE. UU. de la semana pasada mostraron que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 147.000 en junio, superando las expectativas de 110.000 y las 144.000 de mayo. El desempleo también cayó inesperadamente al 4,1%, en comparación con las expectativas del 4,3% y el 4,2% de mayo.

Estos datos debilitaron las expectativas de un recorte inminente y agresivo de las tasas por parte de la Reserva Federal, lo que refuerza una perspectiva cautelosa respecto de los próximos movimientos de política monetaria.

Los operadores ahora esperan la publicación de las actas de la reunión de junio de la Fed el miércoles para obtener señales más claras sobre el próximo paso de la política monetaria.

El "Partido América" de Musk abraza el Bitcoin

Elon Musk anunció que su nuevo partido político, el America Party, apoyará a Bitcoin.

Cuando se le preguntó en X si el partido adoptaría Bitcoin, Musk respondió: "La moneda fiduciaria no tiene futuro, así que sí".

Perspectiva del precio de Bitcoin: ¿Se alcanzarán nuevos máximos?

Bitcoin repuntó el domingo tras volver a probar el límite superior de una zona de consolidación previa en $108,355. El lunes, BTC cotiza cerca de los $109,000.

Si el impulso alcista continúa, el repunte podría extenderse hacia el máximo histórico de $111,980 registrado el 22 de mayo.

El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario muestra una lectura de 57, por encima de la marca neutral de 50, lo que indica un impulso alcista.

El MACD también muestra un cruce alcista, con barras de histograma verdes ascendentes por encima del nivel neutral, lo que refleja una tendencia positiva.

Sin embargo, si Bitcoin enfrenta un retroceso y cierra por debajo del soporte de $ 108,355, la caída puede extenderse para probar el límite inferior de la zona de consolidación anterior en $ 105,333, que se alinea estrechamente con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en $ 105,158, lo que convierte a esta área en una zona de soporte clave para Bitcoin.